ANALISIS PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED, MARKET VALUE ADDED DAN PROFITABILITAS TERHADAP RISIKO KEBANGKRUTAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2014

Penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh secara langsung maupun tidak langsung economic value added, market value added, dan profitabilitas terhadap risiko kebangkrutan. Model yang digunakan dalam melihat Risiko Kebangkrutan adalah model Altman Z-Score tahun 1995 dengan kriteria Z-Score < 1,1 dikategorikan ke dalam perusahaan yang memiliki risiko kebangkrutan yang besar. Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan sampel penelitian yang diambil adalah 113 perusahaan manufaktur yang diperoleh dengan teknik pengambilan data purposive sampling.
Teknis analisis data yang digunakan adalah uji asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas data, uji heterokedastisitas, dan uji linearitas. Selain itu dilanjutkan dengan menggunakan model analisis jalur (path analysis) untuk menguji pengaruh langsung dan tidak langsung antar variabel dengan pengujian hipotesis menggunakan uji t dengan tingkat signifikansi sebesar 5% (0.05).
Hasil uji prasyarat model yang terdiri dari: pertama, uji normalitas untuk setiap variabel penelitian menunjukkan bahwa data yang di teliti adalah normal terlihat dari nilai signifikansi > 0,05. Kedua, uji linieritas terhadap setiap variabel penelitian menunjukkan bahwa setiap variabel terbukti linier terlihat dari nilai signifikansi > 0,05. Ketiga uji heterokedastisitas mengindikasikan bahwa seluruh titik-titik pada plot diagram menyebar di bawah 0 dan sumbu Y yang mengartikan bahwa model bebas dari heterokedastisitas.
Hasil model analisis jalur untuk pengaruh langsung memperlihatkan bahwa variabel economic value added berpengaruh negatif secara langsung terhadap risiko kebangkrutan dengan tingkat signifikansi 0,000 < 0,05 Thitung -4,666 > Ttabel 1,981. Sementara variabel market value added dan profitabilitas berpengaruh positif secara langsung terhadap risiko kebangkrutan dengan tingkat signifikansi 0,001 < 0,05 dan 0,000 < 0,05. Untuk pengaruh tidak langsung memperlihatkan bahwa variabel economic value added berpengaruh positif terhadap risiko kebangkrutan melalui market value added dan profitabilitas dengan koefisien jalur sebesar 0,188 dan 0,12 dimana tingkat signifikansi < 0,05. Sementara variabel market value added tidak berpengaruh terhadap risiko kebangkrutan melalui profitabilitas dengan besar koefisien jalur 0,086 dan tingkat signifikansi > 0,05 .