PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, FREE CASH FLOW DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI PEMODERASI PADA PERUSAHAAN CONSUMER NON-CYCLICALS YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2022-2024

Permasalahan dalam penelitian ini adalah terjadinya fluktuasi dividend payout ratio yang signifikan bahkan persentase melebihi 100% pada beberapa perusahaan di sektor consumer non-cyclicals. Hal ini menunjukkan adanya ketidaksesuaian antara karakteristik sektor tersebut yang relatif tahan terhadap fluktuasi siklus ekonomi dan perubahan musim dengan kondisi aktual di lapangan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh debt to equity ratio, free cash flow dan pertumbuhan perusahaan terhadap dividend payout ratio dengan profitabilitas sebagai pemoderasi. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan. Populasi dalam penelitian ini adalah 128 Perusahaan Consumer Non-Cyclicals di Bursa Efek
Indonesia tahun 2022-2024. Sampel penelitian sebanyak 34 perusahaan yang memenuhi kriteria pengambilan sampel selama periode 3 tahun dengan menggunakan teknik purposive sampling dalam pengambilan sampel. Variabel independen yang digunakan adalah debt to equity ratio, free cash flow dan pertumbuhan perusahaan, variabel dependen adalah dividend payout ratio, dan variabel moderasi adalah profitabilitas. Penelitian ini menggunakan uji analisis deskriptif, uji validitas, uji asumsi klasik, dan uji hipotesis dengan menggunakan software SPSS 25. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa debt to equity ratio berpengaruh negatif dan signifikan terhadap dividend payout ratio, free cash flow tidak berpengaruh signifikan terhadap terhadap dividend payout ratio dan pertumbuhan perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap dividend payout ratio. Profitabilitas sebagai variabel moderasi hanya mampu memperkuat secara signifikan hubungan antara debt to equity ratio terhadap dividend payout ratio sedangkan tidak mampu memoderasi secara signifikan hubungan antara free cash flow maupun pertumbuhan perusahaan terhadap dividend payout ratio.