ANALISIS DETERMINASI NILAI TUKAR DI INDONESIA

Penelitian ini dilatarbelakangi oleh pentingnya pengaruh pergerakaan nilai tukar terhadap berbagai aspek perekonomian, termasuk kinerja ekspor-impor, perkembangan
inflasi, bahkan pendapatan suatu negara. Sejak diberlakukannya kebijakan sistem kurs mengambang bebas hingga saat ini, perkembangan nilai tukar rupiah mengalami fluktuasi dalam jangka pendek dan cenderung melemah dalam jangka panjang. Penelitian ini menggunakan data tahun 1998-2016 didasari untuk menganalisis factorfactor penentu perubahan nilai tukar dalam penerapan sistem nilai tukar mengambang, pasca krisis ekonomi. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh factor-factor penentu perubahan nilai tukar dengan menggunakan Model Koreksi Kesalahan (Error
Correction Model) Engle-Granger dalam jangka pendek dan jangka panjang yang mensyaratkan terpenuhinya beberapa uji seperti: uji stasioneritas, penentuan lag optimal, dan uji kointegrasi. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: (i) dalam jangka pendek variabel selisih jumlah uang beredar berpengaruh signifikan terhadap nilai tukar,
namun dalam jangka panjang selisih jumlah uang beredar tidak berpengaruh terhadap nilai tukar; (ii) dalam jangka pendek selisih tingkat suku bunga berpengaruh positif dan
signifikan dalam jangka panjang variabel selisih tingkat suku bunga berpengaruh negative dan signifikan; (iii) dalam jangka panjang dan jangka pendek bahwa variabel
selisih produk domestic bruto dan neraca perdagangan berpengaruh negative dan signifikan terhadap nilai tukar; (iv) dalam jangka panjang dan jangka pendek variabel
harga minyak dunia tidak berpengaruh terhadap nilai tukar; (v) dari koefisien determinasi menunjukkan bahwa variabel yang diteliti menjelaskan dalam jangka
panjang dan jangka pendek seluruh variabel memiliki pengaruh terhadap nilai tukar sebesar 98.14 persen, sedangkan 1,86 persen sisanya dijelaskan oleh variabel-variabel di luar model (yang tidak diteliti).