ANALISIS EFEKTIVITAS JALUR EKSPEKTASI INFLASI DALAM MEKANISME TRANSMISI KEBIJAKAN MONETER DI INDONESIA : PENDEKATAN VECTOR AUTOREGRESSIVE (VAR)

Ekspektasi inflasi memainkan peran penting dalam pembentukan inflasi sebagai konsekuensi logis dari aktivitas perekonomian suatu negara. Keputusan ekonomi suatu rumah tangga, perusahaan, atau pembuat kebijakan sangat tergantung pada bagaimana ekspektasi mereka terhadap kondisi ekonomi mendatang. Ekspektasi inflasi menjadi salah satu landasan utama kebanyakan agen ekonomi dalam menetapkan harga dan upah yang pada akhirnya mempengaruhi keputusan konsumsi dan investasi. Sehubungan dengan itu tujuan penelitian adalah untuk melihat efektifitas jalur ekspektasi inflasi dengan menganalisis kejutatan acak (shock) dan kontribusi masing-masing variabel terhadap perubahan variabel lainnya. Pengumpulan data diperoleh dari data sekunder yaitu data jumlah uang beredar (JUB), non perfomance loan (NPL), deposito perbankan, kredit perbankan, ekspektasi inflasi, PDB dan Investasi triwulan 1 tahun 2005 sampai dengan triwulan 4 tahun 2011. Model yang digunakan dalam penelitian ini adalah model ekonometrika dengan metode Vector Autoregression (VAR) Impulse Response Funtion (IRF) dan Variance Decomposition (VD) yang sebelumnya diuji dengan menggunakan uji stasioner, uji kointegrasi, dan uji lap optimal.Hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa (1) seluruh variabel saling memberikan kejutan acak terhadap variabel lainnya sehingga mencapai keseimbangan jangka panjang. Hal tersebut ditunjukkan oleh hasil estimasi uji IRF pada setiap variabel, (2) semua variabel saling berkontribusi terhadap variabel lainnya yang ditunjukkan dengan hasil estimasi uji VD. Dari hasil estimasi dapat disimpulkan ekspektasi inflasi mempengaruhi sasaran kebijakan moneter yaitu inflasi.