ANALISIS VOLATILITAS NILAI TUKAR DENGAN METODE ARCH DAN GARCH

Penelitian ini didasarkan pada adanya fluktuasi atau volatilitas nilai tukar yang terjadi di Indonesia. Fenomena ini terjadi pada tahun 2001 sampai dengan 2009 terjadinya fluktuasi atau volatilitas nilai tukar akan berdampak pada kebijakan moneter yang akan ditetapkan yang berujung kepada kestabilan moneter di Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana variabel ekonomi makro seperti tingkat suku bunga. inflasi dan PDB mempengaruhi volatilitas nilai tukar dan menganalisis seberapa besar volatilitas nilai tukar di Indonesia yang diakibatkan oleh selisih tingkat suku bunga domestik dengan selisih tingkat suku bunga luar negeri dan selisih inflasi domestik dengan inflasi luar negeri dan PDB. Data yang digunakan adalah nilai tukar rupiah, tingkat suku bunga domestik dengan suku bunga luar negeri dan inflasi domestik dengan inflasi luar negeri dan PDB. Data yang diperoleh dari Bank Indonesia dan BPS data pengamatan yang diambil adalah data tahunan dari tahun 1990 sampai dengan 2009. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan model ARCH (1) dengan variabel dependen nilai tukar dan variabel independen yaitu tingkat suku bunga domestik dengan suku bunga luar negeri dan inflasi domestik dengan inflasi luar negeri serta PDB. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa selisih suku bunga domestik dengan suku bunga luar negeri dan selisih inflasi domestik dengan inflasi luar negeri serta PDB berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap volatilitas nilai tukar. Dari hasil ini juga menunjukkan bahwa volatilitas nilai tukar yang diakibatkan oleh selisih suku bunga domestik dengan suku bunga luar negeri dan selisih inflasi domestik dengan inflasi luar negeri serta PDB adalah sebesar 44,77 persen per tahun.