PENGARUH RETURN ON INVESTMENT (ROI), INVESTMENT OPPURTUNITY SET (IOS), DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Permasalahan penelitian ini apakah Return On Investment (ROI), Investment Oppurtunity Set (IOS), dan Arus Kas Operasi secara parsial maupun simultan berpengaruh terhadap Kebijakan Dividen pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah ada pengaruh Return On Investment (ROI), Investment Oppurtunity Set (IOS), dan Arus Kas Operasi terhadap Kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.Populasi penelitian ini mencakup 133 perusahaan pmanufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2008-2010. Dari 133 perusahaan yang terdaftar, dipilih 31 perusahaan yang tercatat dalam sampel menggunakan metode purposive sampling sebagai metode seleksi. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan dari masing-masing sampel yang dipublikasikan di www.idx.co.id. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi berganda dengan bantuan SPSS 19.0.Hasil penelitian menunjukkan secara parsial diketahui bahwa variabel ROI, dan Aus Kas Operasi berpengaruh terhadap DPR. Hal ini dapat dilihat dari nilai signifikan dari masing-masing variabel lebih kecil dari 0,05. Sedangkan variabel IOS tidak berpengaruh terhadap DPR. Secara simultan (Uji F) menunjukkan bahwa ketiga variabel independen berpengaruh terhadap DPR. Hal ini dapat dilihat dari nilai Fhitung sebesar 8,138 > Ftabel 2,710 dengan tingkat signifikan 0,000 < 0,05.Kesimpulan penelitian ini adalah Return On Investment (ROI), Investment Oppurtunity Set (IOS), dan Arus Kas Operasi berpengaruh terhadap Kebijakan Dividen pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini sesuai dengan teori agensi, smoothing theory dan teori keuagan yang menjelaskan besarnya dana yang dibagikan sebagai dividen merupakan kelebihan dana perusahaan.