PENGARUH FINANCIAL DISTRESS DAN GROWTH OPPORTUNITIES TERHADAP KEPUTUSAN HEDGING MENGGUNAKAN INSTRUMEN DERIVATIF PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2015-2017

Pertumbuhan industri manufaktur Indonesia bergerak searah dengan kegiatan ekspor dan impor. Namun, fluktuasi nilai tukar menjadi ancaman berarti. Ditambah lagi, industri manufaktur menempati posisi kedua sebagai penyumbang terbesar atas utang luar negeri. Kondisi tersebut akan mempengaruhi kondisi keuangan dan kesempatan perusahaan untuk bertumbuh. Perusahaan dapat melakukan hedging untuk mengurangi risiko fluktuasi nilai tukar, tingkat suku bunga dan fluktuasi harga komoditas. Perusahaan dapat melakukan hedging menggunakan instrumen derivatif. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh financial distress dan growth opportunities terhadap keputusan hedging menggunakan instrumen derivatif pada perusahaan manufaktur. Populasi pada penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufakur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2015-2017. Dengan menggunakan teknik purposive sampling, ditetapkan 119 perusahaan menjadi sampel penelitian. Data yang digunakan dalam penelitian ini diambil dari laporan keuangan tahunan perusahaan yang diunduh melalui situs resmi Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis regresi logistik digunakan dalam penelitian ini. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa financial distress dan growth opportunities tidak berpengaruh terhadap keputusan hedging menggunakan instrumen derivatif. Hasil tersebut ditunjukkan dengan masing-masing nilai wald statitik variabel bebas yang lebih kecil dari nilai chi square table. Selain itu, nilai signifikansi masing-masing variabel bebas lebih besar dari tingkat signifikansinya. Berdasarkan hasil penelitian, motif perusahaan melakukan hedging kembali pada perkiraan risiko yang akan dihadapi perusahaan di masa depan. Perusahaan akan melakukan hedging ketika diperkirakan akan menghadapi risiko dalam kegiatan bisnisnya.