PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM DAN KEBIJAKAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI

dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh pertumbuhan perusahaan terhadap perubahan harga saham melalui kebijakan struktur modal. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2007-2011. Dari 134 perusahaan yang terdaftar, dipilih 29 perusahaan sebagai sampel dengan menggunakan metode purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang berasal dari Indonesia Capital Market Directory (ICMD), laporan keuangan auditan yang di-download dari situs Indonesia Stock Exchange (www.idx.co.id) dan historical price untuk melihat harga saham penutupan yang di-download dari situs http://finance.yahoo.com dan www.duniainvestasi.com. Teknik analisis data yang digunakan dengan menggunakan analisis regresi yang diolah menggunakan SPSS 20. Hasil yang diperoleh dengan tarif signifikansi α = 5%, menunjukkan bahwa pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga saham dengan tingkat probabilitas p-value 0,082 > 0,05. Pertumbuhan perusahaan berpengaruh positif terhadap kebijakan struktur modal dengan tingkat probabilitas p-value 0,000 > 0,05. Kebijakan struktur modal tidak berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga saham dengan tingkat probabilitas p-value 0,264 > 0,05. Pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga saham melalui kebijakan struktur modal dengan tingkat probabilitas p-value 0,202 > 0,05, maka kebijakan struktur modal tidak terbukti dalam penelitian ini sebagai variabel intervening karena tidak terdapat pengaruh signifikan pertumbuhan perusahaan terhadap perubahan harga saham melalui kebijakan struktur modal. Kesimpulan dari hasil penelitian ini menyatakan bahwa pertumbuhan perusahaan tidak bepengaruh signifikan terhadap perubahan harga saham melalui kebijakan stuktur modal, sehingga hipotesis ditolak.