ANALISIS KEBANGKRUTAN PERUSAHAAN DENGAN MODEL ALTMAN Z-SCORE PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014.

Penelitian ini meneliti tentang analisis kebangkrutan yang menggunakan model Altman Z-Score 1983 sekaligus meneliti tentang pengaruh variabel rasio Working Capital to Total Assets (X1), Retained Earning to Total Assets (X2), Earning Before Interest and Tax to Total Assets (X3), Book Value of Equity to Book Value of Total Debt (X4), dan Sales to Total Assets (X5) terhadap kebangkrutan untuk perusahaan-perusahaan yang mengalami kebangkrutan maupun untuk perusahaan-perusahaan yang tidak mengalami kebangkrutan dengan jumlah sampel (purposive sampling sebagai teknik pengambilan sampel) sebanyak 15 perusahaan. Tujuan dari penelitian ini adalah menganalisis rasio-rasio keuangan Model Altman untuk menjelaskan kondisi keuangan perusahaan makanan dan minuman sebagai langkah awal antisipasi terjadinya kebangkrutan.
Metode Analisis dalam penelitian ini yaitu dengan melakukan perhitungan menggunakan metode Altman Z-Score Revisi (1983) dan analisis multinomial logit. Pengujian dilakukan dengan analisis prasyarat model pertama, pengujian normalitas dengan hasil keseluruhan variabel berdasarkan uji One Sample Kolmogorov-Smirnov test mengindikasikan bahwa model dalam posisi tidak normal dengan bukti data signifikan α > 0,05. Kedua, uji multikolinieritas dengan hasil dengan hasil VIF < 10 dan tingkat toleransi > 0,1 mengindikasikan bahwa model penelitian ini bebas dari permasalahan multikolinieritas. Hal ini sesuai dengan asumsi analisis multinomial logit yang tidak membutuhkan asumsi klasik sehingga analisis multinomial logit dapat dilanjutkan.
Hasil dari penelitian ini adalah perhitungan yang sudah dilakukan, bahwa terdapat 10 perusahaan berada dalam kategori Grey Area dan 5 perusahaan dalam kategori tidak bangkrut. Terlihat secara keseluruhan memiliki daya klasifikasi sebesar 95%, sedangkan sisanya sebesar 5% menunjukkan bahwa kebangkrutan dijelaskan oleh variabel lain selain yang diteliti dalam penelitian ini Dalam penelitian ini variabel rasio Book Value of Equity to Book Value of Total Debt dan Sales to Total Assets memiliki pengaruh signifikan terhadap analisis kebangkrutan. Sehingga model penelitian ini adalah Z-Score = Ln (P1/P0) = -149,589 + 117,603BVEBVD + 33,029STA dan Z-Score = Ln (P2/P0) = -117,301 + 111,623BVEBVD + 21,657STA