ANALISIS INTERDEPENDENSI FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PENAWARAN UANG KARTAL DI INDONESIA

Kebijakan moneter oleh bank sentral yang meningkatkan jumlah uang kartal. dalam masyarakat secara langsung maupun tidak langsung menyebabkan meningkatnya indeks harga umum dan giro wajib minimum serta harga-harga barang dan jasa akan meningkat pula yang pada gilirannya akan memicu inflasi. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa apakah ada interdependensi tingkat suku bunga, giro wajib minimum, indeks harga umum dan stok uang terhadap penawaran uang kartal di Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan data sekunder yang dikeluarkan oleh BPS dalam beberapa publikasi tahun 1999 – 2014. Model Vector Autoregression (VAR) sebagai model analisis yang digunakan untuk melihat interdependensi antar variabel endogen. Hasil penelitian menunjukkan interpretasi model VAR dengan nilai terbesar adalah variabel tingkat suku bunga sedangkan nilai VAR terkecil adalah variabel giro wajib minimum. Hasil uji Impulse Response Function (IRF) diperoleh bahwa pengaruh terbesar pada penawaran uang kartal adalah variabel giro wajib minimum, dalam jangka menengah adalah variabel tingkat suku bunga dan pada jangka panjang adalah variabel stok uang dalam arti luas. Sedangkan hasil uji Forecast Error Decomposition of Variance (FEDV) diperoleh hasil bahwa dampak error variance terbesar baik dalam jangka pendek, jangka menengah maupun dalam jangka panjang yang paling berdampak adalah variabel tingkat suku bunga